分红演示/万能结算利率双调整，年金险还香吗？
万能险利率下调
事情是这样滴。
8月初的时候，有12家保险公司的总经理和总精算师被约谈，这些公司的万能险结算利率超过5%。
以下copy自《中国银行保险报》：
被约谈的结果，要求：
立即整改，根据万能账户实际投资情况科学合理确定实际结算利率，于9月1日前将整改情况进行书面报告；同时，要求12家公司对消费者做好解释说明和相关服务工作；此外，对整改不到位的公司，监管部门将依法采取进一步监管措施。
于是乎，这些公司的万能险结算利率，肉眼可见地下调了。
姐随便搜了一个约谈前6.05%的，已经调整到4.95%了。
同理可证，其他公司也都采取了类似措施。
甚至，部分没被约谈的公司，也因此主动开展自查工作，将高于5%的结算利率调整到安全区间以内。
具体哪些公司做了什么调整，八卦姐就不展开了。你对哪家公司感兴趣或持有哪家公司的产品，自己去官网看一下好了。
那么问题来了，如果你买的产品也下调了，要不要担心甚至退掉？
莫急，往下看。
分红险演示利率调整
其实，在7月份，分红险市场已经进行过一次调整了。
原因在于今年2月，监管大大发布了《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》（以下简称《通知》），对分红险的红利演示做出了更加严格的限制。
《通知》中关于分红险红利演示的具体要求主要有两点：第一，演示的红利分配比例统一调整为70%（之前可以高于70%）；第二，只能使用“利差”进行红利分配演示（之前还可以使用“死差”和“费差”甚至“其他差”）。
关于这个文，画几个重点：
通知要求调整的是演示红利，不是实际分红，你7月1号前后买的产品，实际分红方法会不会因为这个演示的变化而做出调整，那要看各个公司的情况了，甚至产品之间也看出现差异。但是谨记，监管要求调整的是演示分红，而不是实际分红。
那么问题来了，实际分红有可能呈现怎样的变化呢？这个就更没有定论了。
第一种，按原来的三差分，比例等于或高于70%；
第二种，实际也按单差分，比例高于或等于70%。
第一种情况下，实际分到的有可能比演示的多，但是销售过程中是不能就任何实际分红做出任何承诺的，所以有可能出现“我是真的对你好，但是我没法证明给你看”的情况。呃，感觉保险公司在某些情况下真的是弱势群体......
第二种情况下，实际和演示一样，都单差了，假设比例也和演示的一样采取70%，那么大致可以理解为“所见即所得”模式，演示和实际分的，都会比原来三差或全差时候少一些，那么是否意味着产品竞争力就下降了呢？不一定的呀亲，有可能费率还会便宜呢，保证部分收益还会提高呢。呃，保险公司的爱有时候就是如此深沉......明明经济环境不好，利率下行趋势贼明显，但是给客户的return却并没有（或者不能）下降。
当然啦，九九归一，关于分红险，还是请谨记这句话，来，我们一起念一遍：
保单的红利分配是不保证的，实际派发的红利可能高于或低于利益演示表所列之金额，在某些年度可能为零。
你说，那我怎么判断这公司产品值不值得买呢。
亲，将来的事情，谁说的好呢。
几年前某宝7天收益率还高达5%啊6%的，今年最低都跌破1.5%了；曾经万能险4.5%的结算利率就算垫底了，现在哪个公司要是能维持在这个水平线，那就值得烧高香了。
储蓄类产品调整之路
以上两个重大调整的原因，监管在发文和答记者问中都有明确提到，中心思想就是：
防止利差损风险，保护消费者利益，整顿不良之风。
再回头看看，其实这样的思想不是今年才出现，姐再带你们回顾一下历史。
01--银保监办发〔2018〕19号
2018年，监管大大发布《中国银行保险监督管理委员会办公厅关于组织开展人身保险产品专项核查清理工作的通知》，列举了52条负面清单，其中有一条就是：
（三十九）分红型产品分红演示中使用的股东、消费者之间分红比例，给予消费者的比例高于公司实际分红中给予消费者的分红比例，夸大分红利益，误导消费者。
彼时，据说有的公司在演示分红中，将95%甚至100%都分给客户，而这仅是演示，不代表实际（反正实际分红是不确定不保证的呀，我到时候只要不低于70%分出去就符合监管要求）。所以就会出现“看上去很美实际上who knows”的情况。
这一次整顿，八卦姐双手双脚赞成。
02--银保监办发〔2019〕182号
2019年，监管大大发布《中国银保监会办公厅关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，表示：
自本通知发布之日起，2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5%和预定利率的较小者。
而此前，上限为“年复利4.025%和预定利率的较小者”。也就是去年“告别4.025%定价利率年金狂卖的那一波”。
通知中，对于做出如此调整的背景也说得很清楚：
守住不发生系统性风险底线......保监会将在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值......
03--2020年2月，《关于强化人身保险精算监管有关事项的通知》
也就是上面提到的调整分红演示的这个文，在答记者问中，明确《通知》出台的背景：
二是规范分红险市场发展。近两年分红险业务快速发展，分红险分配不透明、夸大演示利益等问题有所抬头。为进一步规范分红险红利分配演示机制，更好引导客户合理预期，防范销售误导和恶性竞争......
《通知》明确了分红险红利分配演示利率上限，并将红利分配比例统一为70%，有利于防范行业利差损风险，防止公司通过分红演示进行恶性竞争。
04--2020年8月，万能险结算利率约谈
这个就是开头提到的了，虽然不是公开发文通知，但这种小范围的约谈，影响力同样不容小觑，后续还会不会有新的动作，姐也不知道，且行且看吧。
该说的差不多说完了，来总结两句吧：
1.如此以往，分红和万能险是不是就不香了呢？
未必，你现在去看国债或理财产品的收益，万能险结算利率仍具有较大优势。
当然，姐其实并不推荐大家这样比较，理财和年金类保险，本来就是不同跑道上的产物。长跑运动员时速肯定没有短跑运动员快，但是它耐力更好更持久。而这，也是我们最初买年金或储蓄类产品的本意吧。
所以，不妨把这些短期的波动放到时间的长河中去看，十年，二十年甚至终身。
持有，是一种美德。
而保险“强制储蓄”的功能，正是帮你在这样的环境下加固了这个美德。
2.如果我看了这些调整，还是慌得一比呢？有无替代产品？
当然有，这两年兴起的增额终身寿险，八卦姐之前写过，如果你更想要确定的保障，这类产品是你当下不错的选择，具体戳这里亦保障亦储蓄，会长大的终身寿险，香不香？（无推荐，仅理念）。
