疫情之下 让再保公司不再say no

毫无疑问，新冠疫情成为今年以来最大的“黑天鹅”。后疫情时代，再保险的资本供给明显下降，再保险人对于承接业务普遍采取更为审慎的态度。再保险人如何应对风险挑战，何以优化再保险风险分散机制？且看27日再保人士在陆家嘴的再保险会议上透露出哪些信号。

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疫情或致国际保险业20年来第二大重创

第二届陆家嘴国际再保险会议上公布的一些数据引人瞩目。

疫情给全球经济带来重大冲击，拉开了自20世纪30年代以来全球经济衰退的序幕。疫情影响多家上市的再保险公司的资本充足率以及投资回报率受到严重的影响，给市场带来了高度的不确定性。欧美地区相关索赔诉讼累积，最终损失或将达到千亿美元以上。各地因防疫的隔离和闭关措施，导致经济活动的萎缩，保费收入也将大受影响。此外，因为资源的排挤效应使客户的风险管理资源减少，也导致了风险的增加。客户财务状况不佳，造成保费延迟甚至出现了道德风险的增加。总体来看，承保端承受的巨大损失堪称近20年来保险业最严重的损失之一。据第三方分析数据显示，除2005年北美飓风损失达到1160亿美元，今年新冠疫情的直接损失预判约1070亿美元。同时，新冠疫情还造成了近千亿美元的投资损失。双重因素叠加使保险业损失甚巨。

营业中断险和活动取消险等对国际保险业的影响巨大且直接。营业中断险是最主要的损失险种之一，保险人和再保险人都面临潜在的高额的赔付。今年9月，英国最高法院一起测试案的判决结果，更有利与保单持有人，对保险和再保险人都表现为较为不利的因素。此外，因为大型集会如体育赛事、音乐会、会议等频繁取消，也给保险人造成损失。据劳合社预测，活动取消险损失占整个新冠疫情总损失的31%。间接来看，疫情损失也影响到政治和信用风险，政治风险的费率最高线已经达到20%，信用风险的费率上涨了20-40%。此外在责任险、水险、航空险、网络险、能源险等方面都因为疫情的影响造成了保险人的较大的损失。综合看来，新冠疫情给国际保险业带来了巨大损失。

在疫情给全球保险业带来的诸多负面影响之中，我国的车险行业逆市盈利，今年上半年，车险贡献利润达到150亿元，成为一抹亮色。究其原因，由于疫情期间出行相对减少，加之对车险行业的管理加速，出现了近20年来最大盈利。

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要为自身寻求理想的交易对手

“再保险需要积累和资本的有效支持，资本也需要正向的回报。相应的风险管理成本是再保险业持续稳定发展的前提和根本。”太平再保险有限公司行政总裁姜宜道建议，身处行业中的合作伙伴，和保险业的从业者理性地对待以专业的评估为自身的再保险寻求理想的交易对手和条件，改善国内市场的承保条件。

2019年，再保行业保费增速开始回升。最近3年，再保险业保费累计上升了34%，接近之前十年的增幅，这主要是因为两点原因：一是巨灾频发推动产险费率持续反弹。产险再保险普遍受益。二是再保险行业估值水平处于周期的底部，产业资本通过购并加快外延式增长，保费趋向大公司集中。针对今年的情况来看，由于直接客户续保的保额和营业额普遍下降，整体保费质量可能不会高于2019年。

面对国际市场的巨大变化，国内保险市场要做好应对后疫情时代的准备。姜宜道建议，在国际市场条件收紧和国际市场持续作用下，国际再保人对国内市场的发展预期和高参与度正带发生变化。有一些承保人已经逐步离开了中国市场，尤其对于持续不盈利，没有改善的一些险种和预期退出比较明显。因此，预计明年国内再保险市场的承保能力会有一定的收紧趋势，同时新冠肺炎疫情的冲击下，一些外国再保险人的评级估计在年底或者明年年初会被下调，其中某些再保险人在国内市场中有广泛的业务参与，其的评级的调整一定会对国内的再保险市场造成一定的震动。

姜宜道特别提示道：“我们境内的分出公司要更加高度的重视对再保人的评级和信用度的选择，尤其是离岸再保人的咨询资格，防范与未然，避免再次出现，前些年出现的境外再保人出现的倒闭清算带来不良的影响。”

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疫情致使再保险人承保谨慎

再保险人认为，虽然目前国内市场已经开始逐步的复苏，国内市场随着国际国内密切的联动以及受直保市场费率持续下滑受压的影响，主要传统险种的费率下降比例将从个位数到两位数不等。加之近年来巨灾的频发，2012年至今国内每年至少发生一起超强的台风影响，由此导致整个财险直保盈利在盈亏平衡线边缘上下。尤其对于不具备规模优势的中小保险公司承保盈利更加艰难。

从再保险行业来看，国内再保险业因费率连续下滑和再保条件不断恶化而导致国内再保险人持续数年的承保亏损，承受巨大的经营压力。此外，受疫情影响，今年以来，再保险人的综合成本率激增，达到了100%以上。其次，再保险投资收益率也较去年同期也有明显下降。据预测，综合疫情直接损失和疫情带来的投资损失，致使再保险的资本供给下降8%-10%。尽管再保险行业资本运作频繁，多家机构通过发行刺激债或增发新股的方式募集资金，主动改善偿付能力，扩大承保能力，以期在费率上涨的周期能够推动业务规模提升。但是分转市场受另类资本下降的影响和其他巨灾频率上升，再保险人对于承接业务普遍更加审慎。

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后疫情时代如何进行风险管理？

目前，国内在对疫情整体的防控上还存在着一些风险保障缺口。中国财产再保险有限责任公司总经理张仁江认为，“疫情在国际上对保险行业造成的损失巨大，国内损失相对较少，这恰说明国内保险业务发展和拓展的深度和广度不够。”一是突发公共卫生实践的保障，二是疫苗责任风险的保障，三是健康风险的保障，四是国际社会上损失最大的盈利中断风险的保障，活动风险的保障以及网络安全的保障，都给保险业提出了新的需求。

从产品形式来看，在社会的服务领域定制惠民保险；在企业服务领域提供中小企业需要的一系列综合性的保险，针对大型企业的巨灾专属保险，传统风险和新型风险结合的新型保险产品；在个人服务领域，主要开拓健康险、意外险，包括疫情后期受影响的家庭成员的健康险等。

疫情催生了新的工作模式和商业模式。整个保险行业充斥着数据化、线上化、智能化转型，保险科技发展催化了新的保险商业模式。疫情期间，指趾化的转型和互联网化推进较好的公司在疫情期间得到了正向的影响。数据化，通过行业数据、灾害数据、标的数据的汇聚，利用大数据工具科学地测算规划保险业盈利模式、定价水平以及进行风险管理。保险科技的智能化则提高整个行业的运营效率。

后疫情时代，保险业如何深化风险的管理？一是保险自身风险的一些管理。疫情之后，国内外大部分保险人都将疫情除外责任加入到条款。但从业务发展角度出发，可以做一些限额管理，特别像疫情这样的巨灾损失提供专门的风险保障。二是充分利用再保、共保体等风险分散的工具。再保险人也应基于风险可控，合理定价的基础，开展相应的业务。三是从国内来看，疫情发展中主要的损失国家、政府已经承担，今后在巨灾方面政府支持非常重要，仍然期望政府做一些相应的兜底。