2021开门红画风突变 不再提淡化 产品更强力度更大
导读：由于其他理财产品收益率下行，当前保险公司的“开门红”产品的收益率吸引力极高，各家公司的“开门红”预期进一步上调，这将构成后续保险板块一个重要的催化剂。
来源丨最保险；图片丨图虫
作者丨李致鸿；编辑丨马春园、ZPP
2021年“开门红”又提前了！这是不少寿险人的心声。事实上，2021年“开门红”画风突变，压力之下大家都默契的不再提淡化“开门红”，取而代之的是，“开门红”时间更早、产品更强、力度更大。
值得一提的是，券商纷纷继续推荐保险板块，核心原因在于“开门红”的超预期，以及资产端受益于国债收益率上行的超预期。
“开门红”燥起来了！
近段时间，市场的目光聚焦于2021年“开门红”，寿险公司对“开门红”态度转变较为明显，一度盛行的淡化“开门红”策略在今年少有提及。
究其原因，华创证券分析称，在市场低迷、业绩承压的环境下，寿险公司开始重新审视价值与规模的平衡。
今年1-8月，中国人寿原保险保费收入4928亿元，同比增长11.19%；新华保险原保险保费收入1166亿元，同比增长28.27%；平安人寿原保险保费收入3439.82亿元，同比下降4.4%；太保寿险原保险保费收入1666.04亿元，同比下降1.74%；人保寿险原保险保费收入775.65亿元，同比下降5.39%。
目前来看，上市寿险公司对“开门红”诉求都较为强烈。其中，太保寿险整体时间进度相较去年提升了1个月，10月1日上市公司2021年首款“开门红”产品——鑫享事诚（庆典版）；中国人寿2021年首款“开门红”产品——鑫耀东方定期年金将于10月20日上市，目前已经可以预约；平安人寿预计11月初启动“开门红”，时间节点较去年略有提前；新华人寿曾表示预计将于11月中下旬或12月初启动“开门红”。
此前，太保寿险、平安人寿近几年都在淡化“开门红”的概念，只有中国人寿、新华保险仍然采取“高举高打”的策略。
从2021年上市寿险公司“开门红”产品看，明显更具竞争力。
以中国人寿的鑫耀东方定期年金为例，该保险产品自合同生效年满五个保单年度后的首个年生效对应日起，至合同保险期间届满前，若被保险人生存至合同的年生效对应日，可按照合同约定，交费期间为三年的每年可按照合同基本保险金额确定的年交保险费的60%领取年金；交费期间为五年的，每年可按照合同基本保险金额确定的年交保险费的100%领取年金，连续领取5年。该保险产品满期领取早，被保险人生存至合同保险期间届满的年生效对应日，即可获得满期保险金。
公开信息显示，中国人寿“开门红”新产品绑定的万能险结算利率最高可达5.1%；平安人寿匹配的万能账户结算利率也在5%以上；太保寿险的万能账户结算利率虽然在8月出现下调，但也可以达到4.9%。
国泰君安指出，从我们跟踪情况看，由于其他理财产品收益率下行，当前保险公司的“开门红”产品的收益率吸引力极高，我们对各家公司的“开门红”预期进一步上调，这将构成后续保险板块一个重要的催化剂。
反复“开门红”的一年
对于“开门红”则“全年红”的寿险公司而言，受疫情影响，2020年“开门红”未及预期，这也是发力2021年“开门红”的重要原因。
由于客户年终奖金到位、业务团队走亲访友增加及销售奖金激励等多种因素，每年一季度尤其是春节期间，一直是寿险公司最重要的展业季，正常情况下保费收入可以占到全年保费收入的40%。
但突如其来的新冠肺炎疫情与2020“开门红”时间段高度重叠，无论是银保还是个险渠道，都受到了显著影响。中再寿险认为，这部分损失主要是长期储蓄型年金，并且高价值保障型产品的形态相对复杂，销售难度相对较高，主要依仗个险销售团队拓展，疫情对个险渠道发展的冲击，直接造成了价值型产品新单增长下滑，从而对内含价值增长形成挑战。
正因如此，国泰君安判断，2020年4月后的保险板块，将迎来负债端的超预期，原因在于各家公司在人力增长和复工后业务推动上超市场预期，因此二季度行业将迎来2020年的第二次“开门红”。
虽然不容易，但寿险公司还是希望在二、三季度将业务的缺口补回来。为此，寿险公司根据实际情况在满足客户需求、销售模式、队伍管理等相继进行了调整。
今年1-8月，寿险公司实现原保险保费收入2.39万亿元，同比增长6.68%。其中，寿险、健康险和意外险分别实现原保险保费收入18391亿元、5205亿元和437亿元，同比分别增长4.9%、15.1%和-6.4%，寿险保费增速延续改善态势，而健康险与意外险环比有所下滑。
值得一提的是，受疫情影响，社会风险意识、群众保险意识得到显著提高，对保险功能作用的认识进一步加深，对健康险需求呈现旺盛态势。健康险保费环比有所下滑，在一定程度上说明前期受疫情影响的健康险保费快速增长红利已经基本释放。
“开门红”与转型升级两不误
寿险公司“开门红”的传统究竟是如何形成的？
约十年前，受同业对标和预算管理等因素影响，总公司对年度销售收入都有了相对明确的目标，目标分解给分公司后会有对应的资源配置，分公司为了确保年度目标达成，会在期初投放较多的精力和资源，这样逐步循环年度迭代，寿险公司“开门红”变得越来越重要。
某上市寿险公司高管就曾明确表示，“开门红”、“开门红”，开门不红，哪称得上“开门红”?
华创证券表示，目前来看，各公司对于“开门红”诉求都较为强烈，在业绩极低基数，转型进程过半亟需展现成效等背景下，我们对于明年开局保持乐观。
“开门红”是常规的商业营销行为，既有利于消费者选择性价比更高的保险产品，也有利于保险公司提高业绩，有序调整全年发展节奏。但在这一过程中，也要避免因为竞争加剧出现评估利率不审慎、销售误导等问题。
此前不久，银保监会消保局局长郭武平在通气会上表示，保险误导销售仍是顽疾，销售人员夸大保险责任或收益，隐瞒保险合同重要内容；互联网领域问题多发，信息披露和风险提示不到位。
普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾分析称，疫情使保险行业受到了多方位的影响，尤其是2020年“开门红”期间的多个主要渠道的销售活动受到挑战。即使疫情对保费收入的负面影响是暂时性的，却也折射出保险公司在渠道依赖和营销模式方面的深层次问题。因此，保险行业会加速变革的进程，重点体现在业务精细化运营和指趾化建设聚焦两个方面。保险公司应顺势化压力为动力，从不同层次的策略上布局，加快渠道转型和能力升级。
《中国保险业风险评估报告2020》指出，目前，我国寿险行业实现了“量”的高速增长，同时面临着“质”的多方面不足：
产品风险保障程度不足且严重同质化，
竞争焦点集中在短期营销费用投入等低效率阶段，
代理人队伍大进大出现象突出且专业化能力素质不高，
科技建设创新成果碎片化且多集中在营销领域，
粗放的发展方式已逐渐落后于现阶段保险业高质量发展的要求。
只有转变经营发展方式、深化供给侧改革、探索创新发展动力，才能保障行业继续保持较高增速的可持续健康发展。
